Liquidity Pool là gì? Hướng dẫn kiếm tiền với Liquidity Pool chi tiết

Liquidity Pool ( bể thanh khoản) là các quỹ tiền điện tử do cộng đồng đóng góp được cung cấp cho các nhà giao dịch và người vay trên thị trường tiền điện tử. Một Liquidity Pool (LP) có thể đóng vai trò là bên cho vay đối với người vay tiền điện tử hoặc là cách để người mua và người bán trao đổi một token tiền điện tử này lấy một token khác. Các pool này cho phép giao dịch và vay vốn mà nếu không thì nhiều nhà đầu tư sẽ không thể thực hiện được, mang đến các dịch vụ tài chính dễ tiếp cận cho mọi người.

Trong hướng dẫn này, mình sẽ giải thích về Liquidity Pool, cách chúng hoạt động và các cách sử dụng khác nhau cho các quỹ chung trong tài chính phi tập trung (DeFi). chúng ta cũng sẽ thảo luận về các rủi ro và trình bày chi tiết các phương pháp hay nhất để sử dụng Liquidity Pool. Hãy bắt đầu bằng một lời giải thích đơn giản về LP.

Liquidity Pool hoạt động như thế nào?

Các Liquidity Pool đóng vai trò quan trọng trong nền kinh tế tiền điện tử, nhưng Liquidity Pool hoạt động như thế nào? Các nền tảng Liquidity Pool sử dụng nhiều thuật toán khác nhau đằng sau hậu trường, trong đó pool cho vay là dễ hiểu nhất. Bạn có thể gửi tiền điện tử, chẳng hạn như ETH hoặc USDC vào giao thức cho vay và kiếm được lợi nhuận khi người vay vay từ pool. Quá trình này chạy trên các hợp đồng thông minh, là các chương trình máy tính chạy trên mạng blockchain.

Các Liquidity Pool hoán đổi trên các sàn giao dịch phi tập trung phức tạp hơn một chút. Chức năng cơ bản của chúng là cho phép giao dịch tài sản kỹ thuật số không cần xin phép mà không cần sử dụng sàn giao dịch tập trung. Ví dụ: nếu bạn có ETH nhưng muốn có token USDC, bạn có thể hoán đổi các tài sản này bằng Liquidity Pool sử dụng giao thức như Uniswap.

Loại Liquidity Pool này sử dụng một nhà tạo lập thị trường tự động (AMM), đây là một thuật toán giúp cân bằng tài sản của pool. AMM xác định tỷ giá hối đoái cho các loại tiền điện tử trong pool và cho phép bất kỳ ai thực hiện hoán đổi chỉ bằng ví tiền điện tử .

Chúng ta hãy cùng xem xét từng bước trong quy trình. Trong ví dụ này, chúng ta sẽ giả định rằng bạn đã có hai loại tiền điện tử mà bạn muốn sử dụng để cung cấp tính thanh khoản. Điều quan trọng nữa là phải có các loại tiền điện tử trên đúng mạng. Chúng ta sẽ sử dụng tài sản trên blockchain Base , một mạng Layer-2 nhanh và rẻ được bảo mật bởi blockchain Ethereum Layer-1.

1) Cung cấp tính thanh khoản

Đầu tiên, hãy kết nối ví của bạn với sàn giao dịch phi tập trung (DEX) mà bạn muốn sử dụng. chúng ta sẽ sử dụng Liquidity Pool Uniswap trong ví dụ này.

1. Chọn cặp của bạn. Các token phổ biến nhất sẽ xuất hiện trong tìm kiếm, nhưng bạn có thể cần sao chép và dán địa chỉ hợp đồng token khi cung cấp thanh khoản cho các token mới hơn. Bạn có thể tìm địa chỉ hợp đồng trên các trang web như CoinGecko hoặc CoinMarketCap. chúng ta sẽ sử dụng ETH và PEPE cho ví dụ này.
2. Chọn mức phí của bạn. Bạn sẽ kiếm được phí hoán đổi khi các nhà giao dịch sử dụng pool. Uniswap thường đề xuất một mức phí dựa trên những gì người khác đã chọn. Lưu ý: % mức phí cao không phải lúc nào cũng có nghĩa là nhiều phí hơn. Khối lượng đóng vai trò lớn hơn.
3. Đặt phạm vi giá của bạn. Trong ví dụ này, chúng ta đã chọn phạm vi đầy đủ, đây là phạm vi dễ thiết lập nhất. Tuy nhiên, Uniswap V3 và một số DEX khác, như Trader Joe's, cung cấp khả năng chọn phạm vi chặt chẽ hơn. Chiến lược này được gọi là thanh khoản tập trung và có thể kiếm được nhiều phí giao dịch hơn.

Vì đây là chiến lược toàn diện, cung cấp tính thanh khoản ở mọi mức giá, nên chúng ta sẽ phải gửi một lượng token có giá trị bằng đô la cho cặp tiền này, một nửa là ETH và một nửa là PEPE.

1. Chọn số lượng token của bạn. chúng ta đã chọn MAX cho PEPE. Uniswap tự động tính toán số lượng ETH cần thiết cho vị thế LP.
2. Xem trước vị thế LP của bạn. Kiểm tra công việc của bạn để đảm bảo bạn đã thiết lập đúng. Sau khi ký hợp đồng với ví của mình, bạn có thể giao dịch từ vị thế LP của mình.

Nếu mọi thứ ổn, hãy nhấp vào thêm rồi ký giao dịch bằng ví tiền điện tử của bạn.

2) Nhận Token LP

Uniswap và các sàn giao dịch phi tập trung khác sử dụng một token đặc biệt để đại diện cho vị thế của bạn. Token này thường là NFT (non-fungible token), nghĩa là nó là duy nhất.

1. Nhận token LP của bạn. Token này có thể hiển thị trong ví tiền điện tử của bạn. Nếu bạn kết nối với ứng dụng mà bạn đã sử dụng để cung cấp thanh khoản, ứng dụng có thể đọc token này để hiển thị hoạt động cho vị thế LP.
2. Kiểm tra số dư LP. Bạn có thể thấy số dư pool thay đổi theo thời gian thực khi hoán đổi xảy ra và giá thị trường thay đổi. Pool được duy trì tỷ lệ 50/50.
3. Theo dõi thu nhập của bạn. LP này bắt đầu kiếm được phí ngay lập tức vì token PEPE được giao dịch thường xuyên.
4. Theo dõi giá hiện tại. Uniswap coi giá trị này là tỷ giá hối đoái, tức là có bao nhiêu PEPE cho mỗi ETH.

3) Kiếm phí giao dịch

Bạn sẽ kiếm được phí giao dịch khi các giao dịch hoán đổi diễn ra sử dụng thanh khoản thị trường mà bạn cung cấp. Ví dụ, nếu ai đó bán PEPE, bạn sẽ kiếm được một số token PEPE. Nếu họ mua PEPE, bạn sẽ kiếm được ETH.

Thu phí giao dịch khi bạn đã sẵn sàng. Mỗi tương tác hợp đồng thông minh đều tốn phí gas, vì vậy, tốt nhất là bạn nên đợi cho đến khi có thu nhập đáng kể.

Một số nền tảng cũng cung cấp thêm token nền tảng như một động lực để sử dụng DEX. Các token này có thể tăng thu nhập của bạn, nhưng phần lớn khối lượng xảy ra trên Uniswap. Bạn có thể thấy thu nhập cao hơn trên DEX có khối lượng lớn.

4) Giám sát và cân bằng lại

Giá thay đổi theo thời gian và bạn có thể muốn cân bằng lại LP của mình hoặc thậm chí chọn chiến lược thanh khoản tập trung giao dịch trong phạm vi hạn chế. Để thực hiện thay đổi, bạn có thể loại bỏ một phần hoặc toàn bộ thanh khoản và khởi chạy một pool mới theo nhu cầu của mình.

Các loại Liquidity Pool khác nhau

Các Liquidity Pool không chỉ dành cho hoán đổi. Ngay cả trong số những pool cung cấp thanh khoản hoán đổi, cũng có một số loại pool. Tất cả các Liquidity Pool DeFi đều phục vụ một mục đích khác nhau hoặc cung cấp các phương pháp riêng biệt cho phép tính toán đằng sau hậu trường xảy ra.

Ví dụ, Uniswap V2 sử dụng công thức tích hằng số để giữ cho pool cân bằng. Tuy nhiên, chiến lược này có thể dẫn đến tổn thất tạm thời - impermanent loss. Với tổn thất tạm thời, bạn có thể kết thúc với ít giá trị hơn so với khi bạn chỉ nắm giữ các token. Tuy nhiên, riêng phí giao dịch có thể bù đắp cho điều này. Sẽ nói thêm về tổn thất tạm thời sau.

Balancer, một DEX phổ biến khác, cho phép người dùng thay đổi tỷ lệ tài sản để giảm tổn thất tạm thời. Ví dụ, bạn có thể có một pool với tỷ lệ 80/20 thay vì 50/50.

Rủi ro của Liquidity Pool là gì?

Trong khi các Liquidity Pool cho phép hoán đổi dễ dàng (hoặc vay) và cung cấp cơ hội thu nhập thụ động tiền điện tử cho các nhà cung cấp thanh khoản, chúng không phải là không có rủi ro. Các giao thức cho phép các Liquidity Pool tiền điện tử sử dụng hợp đồng thông minh có thể dễ bị khai thác. Ngoài ra còn có rủi ro tổn thất tạm thời. Chúng ta hãy đi sâu vào chủ đề đó trước.

Tổn thất tạm thời

Nó đề cập đến khi giá trị vị thế LP của bạn thấp hơn giá trị của các token nếu bạn đã giữ chúng trong ví tiền điện tử của mình. Vấn đề bắt nguồn từ sự biến động không đồng đều trong hai tài sản được gộp chung, tạo ra sự phân kỳ giá. Kết quả là số lượng token ở mỗi bên của pool thay đổi.

Ví dụ, nếu bạn cung cấp thanh khoản cho một pool ETH/USDC, giá trị của ETH sẽ thay đổi theo thời gian. Tuy nhiên, giá trị của USDC sẽ vẫn là 1 đô la. Do đó, tỷ lệ token trong pool sẽ thay đổi theo thời gian.

Giả sử giá ETH là 3.000 đô la và bạn bắt đầu một pool với 3.000 USDC và 1 ETH. Nếu giá ETH dự kiến ​​tăng lên 4.000 đô la, số lượng ETH trong pool sẽ giảm xuống còn khoảng 0,87 và số dư token USDC sẽ tăng lên 3.464,10 đô la.

Tổng giá trị của pool là $6928,20, lợi nhuận là $928,20. Tuy nhiên, nếu bạn giữ token, chúng sẽ có giá trị là $7.000. Khoản lỗ $71,80 về giá trị so với việc giữ là khoản lỗ tạm thời. Đóng vị thế sẽ khóa lỗ.

Mặt khác, bạn kiếm được phí giao dịch trong suốt quá trình, thường lớn hơn khoản lỗ tạm thời. Bạn có thể giảm rủi ro tổn thất tạm thời bằng cách chọn các pool có mối tương quan chặt chẽ về giá, chẳng hạn như các pool stablecoin (tương quan 100%) hoặc ETH/WBTC (tương quan ~90%). Chiến lược này giúp giữ tỷ lệ pool gần nhau hơn.

Lỗ hổng hợp đồng thông minh

Đằng sau giao diện ứng dụng di động và ứng dụng web, các ứng dụng phi tập trung (dApp) chạy hợp đồng thông minh trên blockchain. Các chương trình máy tính này có thể dễ bị khai thác, có thể khiến tài sản tiền điện tử của bạn gặp rủi ro. Các nền tảng DEX và giao thức cho vay lớn đã trải qua một số cuộc kiểm toán của các công ty bảo mật bên thứ ba. Tuy nhiên, nếu có một cách chưa được phát hiện để khai thác hợp đồng, bạn có thể chắc chắn rằng cuối cùng sẽ có người tìm ra.

Cung cấp thanh khoản

Bạn cũng có thể thực hiện một số bước bổ sung để giúp đảm bảo giao dịch an toàn hơn khi sử dụng Liquidity Pool. Nơi bạn chọn triển khai vốn có thể tạo nên sự khác biệt. Bạn cũng có thể cân nhắc đa dạng hóa rủi ro của mình bằng cách sử dụng nhiều Liquidity Pool trong DeFi.

Sử dụng nền tảng DeFi đã được thiết lập

Hầu hết các giao thức DeFi nổi tiếng đều là mã nguồn mở, cho phép xem mã. Điều này cũng có nghĩa là, ngoài các cuộc kiểm toán của bên thứ ba, các chuyên gia bảo mật tài năng từ khắp nơi trên thế giới đã thu thập thông tin về các chức năng của giao thức. Một giao thức nhỏ hơn hoặc mới ra mắt có thể sẽ không được giám sát chặt chẽ như vậy.

Các nhà cung cấp thanh khoản hoán đổi uy tín cho các pool bao gồm Uniswap, Balancer, SushiSwap, Pancakeswap (BSC) và Jupiter (Solana). Đối với các pool cho vay, bạn có thể cân nhắc các nền tảng như Aave hoặc Compound.

Đa dạng hóa trên các Liquidity Pool

Tương tự như các loại hình đầu tư khác, thường an toàn hơn khi đa dạng hóa danh mục đầu tư tiền điện tử và Liquidity Pool của bạn. Bạn có thể cân nhắc sử dụng nhiều nền tảng hoặc sử dụng nhiều Liquidity Pool với các tài sản tiền điện tử khác nhau. Cách đầu tiên hạn chế rủi ro từ các lỗ hổng hợp đồng thông minh vì tiền của bạn không nằm trên một giao thức. Cách thứ hai tạo ra nhiều luồng thu nhập. Tất nhiên, bạn cũng có thể làm cả hai.

Nhiều nhà đầu tư tiền điện tử sử dụng pool cho vay ngoài pool hoán đổi để tạo ra thu nhập từ nhiều nguồn.

Hiểu về sự tổn thất tạm thời

Phí giao dịch và phần thưởng hình thành thường bù đắp cho bất kỳ khoản lỗ tạm thời nào. Tuy nhiên, nếu bạn chọn một cặp biến động, tổn thất tạm thời cho pool có thể cao hơn nhiều. Ví dụ, ghép ETH với một đồng tiền meme có thể di chuyển 50% trở lên trong một ngày có thể dẫn đến tổn thất tạm thời cao hơn so với ghép các loại tiền điện tử đã được thiết lập như ETH/WBTC.

Cách chọn Liquidity Pool

Việc lựa chọn Liquidity Pool phụ thuộc phần lớn vào khả năng chịu rủi ro của bạn liên quan đến tài sản bạn muốn ghép nối. Tuy nhiên, một số yếu tố cần xem xét bao gồm khối lượng giao dịch hàng ngày, tùy chọn mức phí và bảo mật nền tảng.

• Cấu trúc phí: Uniswap V3 cung cấp bốn mức phí, dao động từ 0,01% đến 1%. Ngược lại, nhiều DEX khác cung cấp cấu trúc phí một mức, thường là 0,25% hoặc 0,3%. Nhiều tùy chọn hơn cho phép bạn tinh chỉnh mức phí cho các tài sản trong LP của mình.
• Tương quan giá tài sản: Tài sản an toàn hơn bao gồm các đồng tiền ổn định như USDC và USDT. Những đồng tiền này thường giao dịch trong phạm vi một phần nhỏ của một xu so với nhau, điều này loại bỏ rủi ro tổn thất tạm thời, giả sử cả hai đều duy trì mức neo ở mức 1 đô la.
• Khối lượng giao dịch hàng ngày: Khối lượng giao dịch cao có thể giúp bạn kiếm được nhiều tiền hơn với tài sản của mình. Hãy cân nhắc khối lượng giao dịch cho cả tài sản và nền tảng. Theo số liệu thống kê từ CoinGecko , Uniswap cung cấp khối lượng giao dịch cao nhất trên Ethereum và Arbitrum, trong khi Jupiter đứng đầu danh sách cho Solana.
• Công cụ tối ưu hóa lợi nhuận: Các nền tảng như Uniswap và Trader Joe's hỗ trợ tính thanh khoản tập trung, cho phép bạn thiết lập phạm vi giao dịch chặt chẽ và tăng thu nhập từ phí.
• Bảo mật nền tảng: Các nền tảng đã thành lập như Uniswap đã được kiểm toán nhiều lần bởi các công ty kiểm toán tiền điện tử của bên thứ ba, bao gồm ChainSecurity, ABDK và các công ty khác. Tương tự như vậy, Balancer đã trải qua một số cuộc kiểm toán của các công ty bảo mật hàng đầu.
• Các Liquidity Pool hiện có: Việc khởi tạo một pool mới trên Uniswap có thể là một nhiệm vụ khó khăn. Nếu ai đó đã tạo pool ở mức phí bạn muốn, điều đó có thể ảnh hưởng đến quyết định của bạn. Bạn cũng có thể cân nhắc xem có bao nhiêu thanh khoản khả dụng. Nếu không gian chật chội, bạn có thể kiếm được ít hơn so với khi bạn có thể tìm thấy một thị trường ngách có lợi nhuận.
• Blockchain được hỗ trợ:  cho nhu cầu của bạn. Ví dụ: token Solana sẽ không hoạt động trên chuỗi Ethereum Virtual Machine (EVM).Loại tài sản bạn muốn sử dụng cho pool của mình có thể xác định DEX hoặc pool cho vay tốt nhất Nếu bạn muốn LP token Solana, bạn có thể cân nhắc Jupiter. Uniswap chỉ hỗ trợ một số chuỗi EVM nhất định.

Kết luận

Liquidity Pool cho phép hoán đổi không cần xin phép, cho phép bất kỳ ai giao dịch chỉ bằng ví tiền điện tử. Lending pools, một loại thanh khoản khác, cho phép người cho vay gộp tài sản của họ và kiếm lợi nhuận trên phần chia sẻ tương ứng của họ trong pool khi người vay tiếp cận thanh khoản.

Bắt đầu với các Liquidity Pool không nhất thiết là khó, nhưng nó đi kèm với sự đầu tư nghiên cứu và một số rủi ro tiềm ẩn. Hãy đầu tư thời gian để chọn đúng pool cho mục tiêu thu nhập của bạn, cân bằng các rủi ro như tổn thất tạm thời so với các cơ hội thu nhập. Khi chọn một pool, một nền tảng đã được thiết lập như Uniswap có thể là lựa chọn đầu tiên an toàn hơn vì giao thức đã được thử nghiệm thực tế và đã trải qua một số cuộc kiểm toán.

Câu hỏi thường gặp

Liquidity Pool là gì?

Liquidity Pool là tài sản tiền điện tử do cộng đồng đóng góp, cho phép các nhà đầu tư trao đổi token tiền điện tử mà không cần sử dụng sàn giao dịch tiền điện tử tập trung. Một loại Liquidity Pool phi tập trung thứ hai cung cấp dịch vụ cho vay tiền điện tử, cho phép các nhà đầu tư gộp tài sản của họ và kiếm lãi từ số tiền vay từ pool.

Làm thế nào để tôi trở thành nhà cung cấp thanh khoản?

Để cung cấp thanh khoản cho các pool hoán đổi, chẳng hạn như các pool trên giao thức Uniswap, trước tiên hãy kết nối ví tiền điện tử của bạn với ứng dụng trao đổi phi tập trung. Sau đó, chọn token Liquidity Pool và mức phí của bạn. Tiếp theo, đặt phạm vi giao dịch (nếu có), sau đó chọn số lượng token. Xem trước Liquidity Pool của bạn và ký giao dịch bằng ví tiền điện tử của bạn.

Sự khác biệt giữa Liquidity Pool và staking là gì?

Các Liquidity Pool so với staking có những cách tiếp cận khác nhau đối với thu nhập thụ động. Staking thường đề cập đến việc khóa token của bạn trong một hợp đồng thông minh để giúp bảo mật mạng lưới bằng chứng cổ phần như Ethereum. Để so sánh, các Liquidity Pool cũng khóa một lượng tiền điện tử nhất định vào một pool để cung cấp thanh khoản lớn hơn cho những người giao dịch tài sản trên một sàn giao dịch cụ thể. Các Liquidity Pool dễ bị tổn thất tạm thời, có nghĩa là nếu giá token giảm hoặc tăng đột biến, người dùng có thể kết thúc với ít token hơn so với khi họ chỉ hold token ngay từ đầu.

Liquidity Pool có rủi ro không?

Các Liquidity Pool hoán đổi mang lại hai loại rủi ro: rủi ro liên quan đến hợp đồng thông minh và tổn thất tạm thời. Các Liquidity Pool cho vay cũng có hợp đồng thông minh, ngoài rủi ro vỡ nợ nếu nền tảng không thể thanh lý tài sản thế chấp đủ nhanh trong thời gian thị trường biến động.

Liệu yield farming có hiệu quả với Liquidity Pool không?

Một số sàn giao dịch phi tập trung và nền tảng thanh khoản cho vay cung cấp thêm lợi nhuận dưới dạng token nền tảng. Những token thanh khoản này có thể được bán hoặc, trong một số trường hợp, được đặt cược để tăng lợi nhuận tổng thể kiếm được bằng cách cung cấp thanh khoản.