Trượt giá ( Slippage) trong tiền điện tử là gì? Cách phòng tránh trượt giá

Ý nghĩa của sự trượt giá trong tiền điện tử là khi bạn nhận được ít hơn (hoặc nhiều hơn) so với mong đợi trong một giao dịch và có một số nguyên nhân, từ biến động giá đến thanh khoản thấp. Nếu không được kiểm soát, sự trượt giá tiền điện tử sẽ trở thành một khoản chi phí tốn kém theo thời gian, đôi khi không được chú ý. Vấn đề tồn tại trên cả sàn giao dịch tập trung và phi tập trung, khiến việc hiểu vấn đề này trở nên quan trọng gấp đôi.

Trong hướng dẫn này, mình sẽ trả lời câu hỏi "Trượt giá trong tiền điện tử là gì?" Chúng ta cũng sẽ xem xét cách trượt giá xảy ra và cách ngăn chặn trượt giá tiền điện tử làm mất đi lợi nhuận của bạn. Hãy cùng tìm hiểu sâu hơn.

Tại sao lại xảy ra hiện tượng trượt?

Trượt giá trong giao dịch tiền điện tử xảy ra vì một trong hai lý do chính sau: biến động giá và thanh khoản, trong đó thanh khoản ám chỉ số lượng tài sản khả dụng tại một mức giá nhất định. Quy mô lệnh của bạn cũng đóng một vai trò, vì các lệnh lớn hơn có thể bị trượt giá vì không có đủ hàng tồn kho để đáp ứng mức giá của bạn. Do đó, một phần lệnh 'trượt' vào một dải giá khác. Hãy cùng xem xét hai loại trượt giá chính có thể xảy ra.

Trượt giá là gì?

Như tên gọi của nó, trượt giá xảy ra khi giá của một loại tiền điện tử thay đổi trước khi lệnh của bạn được thực hiện. Ví dụ, Bitcoin đang giao dịch ở mức 60.300 đô la tại thời điểm bạn đặt lệnh. Nhưng vào thời điểm lệnh của bạn được thực hiện, giá là 60.500 đô la. Bạn sẽ không thấy sự khác biệt lớn về đô la và xu trên một lệnh nhỏ hơn. Tuy nhiên, sự khác biệt này dễ nhận thấy trên một lệnh lớn hơn và bạn có thể phải trả nhiều hơn hàng trăm đô la cho lệnh của mình so với dự kiến.

Một khả năng khác là bạn nhận được ít hơn mong đợi. Điều này có thể xảy ra khi sử dụng số tiền cố định để mua hoặc nếu bạn đang giao dịch hai tài sản biến động, chẳng hạn như cặp PEPE/BTC. Biến động giá ở cả hai bên của cặp tiền có thể gây ra trượt giá.

Trượt thanh khoản là gì?

Trượt thanh khoản là tình trạng số lượng giao dịch dự kiến ​​thay đổi do lượng thanh khoản có sẵn ở một mức giá nhất định.

Ví dụ, giả sử bạn đang mua BTC và giá BTC là 63.305 đô la, như hiển thị bên dưới. Bạn đặt lệnh với giá 6.330,50 đô la, kỳ vọng nhận được 0,1 BTC. Tuy nhiên, các lệnh mở tiếp theo có giá cao hơn giá giao dịch mới nhất.

• 0,00570343 BTC ở mức 63.324,80 đô la
• 0,02210872 BTC ở mức 63.238,70 đô la
• 0,0105436 BTC ở mức 63.328,90 đô la
• 0,08845428 BTC ở mức 63.331,30 đô la

Một lệnh thị trường cho 0,1 BTC sẽ cần lấy thanh khoản từ tất cả các lệnh bán mở này để hoàn thành lệnh 0,1 BTC. Khi bạn lấy thanh khoản từ mỗi lệnh mở, giá sẽ trượt vào lệnh tiếp theo, cung cấp cho bạn một số BTC ở mỗi mức, với số tiền lớn nhất được hoàn thành ở mức 63.331,05 đô la thay vì 63.305 đô la.

Trong ví dụ này, không có đủ thanh khoản để khớp lệnh ở mức giá dự kiến ​​của bạn là 63.305 đô la. Bạn cũng sẽ nhận được ít hơn 0,1 BTC trong giao dịch vì giá cao hơn dự kiến. Độ trượt giá cũng có thể cao hơn nhiều, tùy thuộc vào lượng thanh khoản có sẵn ở mức giá mục tiêu.

6 cách tốt nhất để tránh trượt giá trong tiền điện tử

Tin tốt là có một số phương pháp quản lý trượt giá có thể giúp bạn giữ được nhiều lợi nhuận giao dịch hơn. Trên các sàn giao dịch tập trung, lệnh giới hạn giải quyết được phần lớn vấn đề, nhưng có những phương pháp khác cho cả sàn giao dịch tập trung và phi tập trung để giúp kiểm soát chi phí trượt giá tiền điện tử.

Ví dụ, bạn có thể tập trung vào các cặp giao dịch có tính thanh khoản cao. Bạn cũng có thể sắp xếp các lệnh của mình để không lấy quá nhiều thanh khoản khỏi thị trường cùng một lúc.

1) Đặt lệnh giới hạn ( buy limit/ sell limit)

Một ví dụ trước đó cho thấy cách sử dụng lệnh thị trường ( market) có thể dẫn đến trượt giá. Lệnh thị trường được khớp ở mức giá thị trường thay vì giá cố định. Ngược lại, lệnh giới hạn ( limit) cho phép bạn đặt giá cho lệnh của mình và chờ thị trường đến với bạn.

Tuy nhiên, vẫn có rủi ro vì thị trường có thể di chuyển ra khỏi mức giá bạn chọn. Lệnh của bạn có thể không được thực hiện, nhưng nếu bạn nghiên cứu phạm vi giao dịch, bạn thường có thể tìm thấy mức giá có khả năng thực hiện mà không bị trượt giá. Với lệnh mua limit, người bán trên thị trường sẽ lấy thanh khoản từ lệnh limit của bạn. Với lệnh bán limit, người mua sẽ lấy thanh khoản.

Lệnh limit thường chỉ khả dụng với các sàn giao dịch tiền điện tử tập trung như Coinbase hoặc Binance và bạn sẽ cần sử dụng nền tảng giao dịch nâng cao trên mỗi sàn. Các nền tảng mua đơn giản thường không hỗ trợ tính năng này và có các chi phí ẩn khác, chẳng hạn như chênh lệch giá (phí chênh lệch) và phí cao hơn.

Bạn cũng sẽ không tìm thấy lệnh limit trên hầu hết các sàn giao dịch phi tập trung, như Uniswap. Một giải pháp thay thế có thể là tạo một pool thanh khoản cao hơn hoặc thấp hơn mức giá bạn muốn, tùy thuộc vào việc bạn đang bán hay mua. Nếu giá đạt đến phạm vi bạn muốn, các nhà giao dịch khác sẽ sử dụng pool để hoán đổi. Tuy nhiên, đây là một kỹ thuật tiên tiến hơn và đi kèm với một số rủi ro, chẳng hạn như tổn thất tạm thời .

2) Thiết lập dung sai trượt giá phù hợp ( Slippage)

Giao dịch trên DEX như Uniswap thường có nghĩa là trượt giá cao hơn so với sàn giao dịch tập trung. DEX sử dụng thuật toán tạo lập thị trường tự động để điều chỉnh giá và cân bằng pool thanh khoản. Trong hầu hết các trường hợp, điều này có nghĩa là bạn mua hoặc bán càng nhiều trong một lần hoán đổi, bạn sẽ càng gặp phải trượt giá nhiều hơn.

Ví dụ, trong giao dịch hoán đổi ETH/PEPE trên mạng Base, sự trượt giá trông như thế này.

• 0,1 ETH: Trượt giá = 1,47%
• 0,5 ETH: Trượt giá = 2,38%

Tuy nhiên, nếu bạn theo dõi khối lượng giao dịch, bạn có thể thấy tỷ lệ trượt giá thấp hơn hoặc thậm chí trượt giá âm nếu những người khác bán cùng lúc với bạn mua. Đợi một hoặc hai phút có thể giúp ích.

Thị trường biến động và hoạt động giao dịch cũng ảnh hưởng đến sự trượt giá của DEX. Ví dụ, một đồng tiền meme phổ biến có thể tăng giá nhanh chóng nếu hoạt động giao dịch cao. May mắn thay, các DEX như Uniswap cho phép bạn thiết lập sự trượt giá cho các giao dịch hoán đổi của mình.

Trong ví dụ này, chi phí trượt giá là 2,36% cho giao dịch hoán đổi, hơn 70 đô la. Bạn có thể thay đổi cài đặt để ngăn ngừa sự cố hoán đổi với mức trượt giá không thể chấp nhận được.

Nhấp vào biểu tượng bánh răng cài đặt để truy cập cài đặt trượt giá. Lưu ý: Trong ví dụ này, trượt giá là dương do hoạt động bán. Chúng ta sẽ tìm hiểu thêm về điều này sau. Trượt giá có tác động theo cả hai hướng, nhưng có lẽ bạn sẽ muốn ngăn chặn trượt giá vô tình gây bất lợi cho mình.

Tiếp theo, chọn mức trượt giá tùy chỉnh và chọn tỷ lệ phần trăm phù hợp với giao dịch của bạn. Trong ví dụ này, mình chọn 1%. Nếu bạn chọn mức trượt giá quá thấp, bạn có thể gặp phải các giao dịch không thành công (nhưng vẫn phải trả phí mạng).

3) Sử dụng cặp giao dịch có tính thanh khoản cao

Các cặp giao dịch có tính thanh khoản cao hơn để mua và bán có mức trượt giá thấp hơn. Điều này đúng với cả sàn giao dịch tập trung và phi tập trung. Các token mới hơn hoặc lạ có thể không có đủ tính thanh khoản để giao dịch hiệu quả, trong khi các cặp như BTC/USDT hoặc ETH/USDT cung cấp nhiều tính thanh khoản cho cả người mua và người bán. Các cặp giao dịch phổ biến cho phép giao dịch với tác động giá thấp hơn.

4) Giao dịch trong thời gian khối lượng thấp

Thời điểm trong ngày bạn giao dịch cũng có thể đóng vai trò. Nếu có thể, hãy giao dịch khi có ít người giao dịch hơn, đặc biệt là đối với giao dịch DEX, nơi giá có thể thay đổi nhanh chóng trong thời gian bận rộn. Mặc dù tiền điện tử giao dịch 24/7, nhưng giao dịch đỉnh điểm có xu hướng tương quan với thời gian mở cửa của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ . Khối lượng giao dịch thường thấp hơn ngay sau khi thị trường đóng cửa, với mức tăng đột biến vào buổi tối. Hoạt động lại giảm sau 9 giờ tối EST, duy trì ở mức thấp hơn cho đến sáng.

Việc chọn thời điểm giao dịch tốt nhất có thể giúp giảm trượt giá và tiết kiệm phí mạng lưới nếu bạn giao dịch trên DEX.

5) Sử dụng công cụ giao dịch

Sử dụng các công cụ tiền điện tử cũng có thể giúp bạn tối ưu hóa các giao dịch của mình để giảm thiểu sự trượt giá và lập kế hoạch cho điểm vào hoặc thoát lệnh.

• Xem thanh khoản: Thanh khoản dồi dào là chìa khóa. Các công cụ giao dịch như Messari cho phép bạn đánh giá tác động giá của các giao dịch trước khi thực hiện động thái của mình. Các công cụ DEX như Dexscreener, Dextools.io và GeckoTerminal cung cấp số liệu thống kê về thanh khoản cho các token được giao dịch trên DEX.
• Tránh bot chạy trước: DEX bạn chọn cũng có thể giúp giảm thiểu việc chạy trước, còn được gọi là khai thác MEV (giá trị khai thác tối đa). Đây là một lĩnh vực khác mà cài đặt trượt giá phát huy tác dụng. Nhiều nền tảng DEX đưa ra cảnh báo nếu cài đặt trượt giá của bạn có thể khiến giao dịch hoán đổi của bạn dễ bị bot "chen ngang" trước bạn, chiếm một phần giao dịch.

6) Đặt hàng xen kẽ

Các giao dịch lớn hơn có thể gây ra trượt giá. Thông thường, một chiến lược tốt hơn là chia nhỏ giao dịch thành nhiều giao dịch. Phí giao dịch tập trung thường sử dụng phí giao dịch dựa trên phần trăm cho các lệnh nâng cao, do đó kỹ thuật này không gây ra hình phạt do phí giao dịch tăng. Tuy nhiên, bất kể quy mô hoán đổi là bao nhiêu, mỗi hoán đổi DEX đều có phí gas. Phí mạng có thể tăng lên, do đó hãy cân nhắc các lựa chọn của bạn so với khả năng trượt giá của hoán đổi.

Độ trượt giá thấp hơn trên các sàn giao dịch tập trung hay phi tập trung?

Trượt giá trên các sàn giao dịch phi tập trung thường cao hơn trên các sàn giao dịch tập trung. Ngoài ra, các nền tảng giao dịch tiên tiến trên các sàn giao dịch tập trung cung cấp tùy chọn lệnh limit, giúp loại bỏ rủi ro trượt giá.

Sự trượt giá trên các sàn giao dịch tập trung (CEX)

Trượt giá có thể là vấn đề trên cả sàn giao dịch tập trung và phi tập trung; CEX thường cung cấp khả năng bảo vệ tốt hơn trước rủi ro trượt giá.

• Thanh khoản cao hơn: Các sàn giao dịch tập trung vẫn là hình thức giao dịch phổ biến nhất, điều này làm tăng tính thanh khoản, đặc biệt là trên các sàn giao dịch phổ biến như Binance hoặc Coinbase.
• Mô hình sổ lệnh: Mô hình sổ lệnh được các sàn giao dịch sử dụng mang lại tính minh bạch hơn, cho phép bạn thiết kế các giao dịch để giảm trượt giá.
• Lệnh limit: Tính khả dụng của lệnh limit cho phép bạn loại bỏ hoàn toàn tình trạng trượt giá bằng cách tự đặt giá.
• Tốc độ giao dịch nhanh hơn: Các sàn giao dịch tập trung tối ưu hóa để thực hiện giao dịch nhanh chóng, giảm thiểu rủi ro trượt giá.

Mặc dù rủi ro trượt giá vẫn thấp hơn đối với các sàn giao dịch tập trung, vấn đề này đã dẫn đến khiếu nại của người tiêu dùng liên quan đến nền tảng CEX.

Sự trượt giá trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX)

Do thuật toán tạo lập thị trường tự động và tính thanh khoản thấp hơn, giao dịch DEX có thể mang lại rủi ro trượt giá cao hơn. Theo Uniswap Info , trang dữ liệu thị trường của DEX, ETH có khối lượng giao dịch 24 giờ là 772 triệu đô la. Khối lượng giao dịch riêng trên Binance đã lấn át con số này, với gần 1,1 tỷ đô la trong khối lượng giao dịch 24 giờ.

• DEX thường có tính thanh khoản thấp hơn: Tính thanh khoản thấp hơn có thể dẫn đến trượt giá cao hơn.
• Nền tảng DEX sử dụng AMM: Cơ chế tạo lập thị trường tự động (AMM) do DEX sử dụng có tác dụng duy trì sự cân bằng của pool nhưng có thể dẫn đến tình trạng trượt giá cao hơn và mất kết nối với giá sàn giao dịch tập trung.
• Giao dịch chậm hơn: Giao dịch thường mất nhiều thời gian hơn để xác nhận, đặc biệt là trong thời gian giao dịch cao, khiến phí gas tăng và có thể khiến giá trượt giá nhiều hơn.

Trượt giá tích cực là gì?

Trượt giá không phải lúc nào cũng là điều xấu. Trượt giá tích cực, nghĩa là bạn nhận được nhiều hơn từ giao dịch của mình so với mong đợi.

Bạn có thể thấy sự trượt giá tích cực khi bán vào áp lực mua trên DEX, như minh họa bên dưới. Tuy nhiên, hãy mong đợi sự trượt giá tích cực sẽ thấp hơn với các lệnh lớn hơn trong hầu hết các trường hợp.

Cách tính độ trượt giá trong giao dịch của bạn

Nếu bạn đang sử dụng DEX để hoán đổi, bạn thường có thể thấy tỷ lệ trượt giá được hiển thị cho hoán đổi. Ví dụ, mình đã tạo một hoán đổi lớn, được hiển thị bên dưới, để chứng minh mức độ trượt giá có thể tác động đến các giao dịch lớn hơn. Vấn đề tương tự có thể phát sinh đối với các hoán đổi nhỏ hơn mà không có đủ thanh khoản.

Nhiều ví tiền điện tử cũng cung cấp bản tóm tắt giao dịch cho phép bạn so sánh giá trị tài sản được hoán đổi thay vì tự tính trượt giá. Tuy nhiên, nếu bạn muốn tự tính trượt giá, bạn có thể sử dụng công thức sau để tìm tỷ lệ trượt giá.

((Giá thực hiện−Giá dự kiến) / Giá dự kiến) ×100 = Trượt giá (theo phần trăm)

Giá giao dịch được thực hiện là giá giao dịch thực tế, trong khi giá dự kiến ​​là giá bạn hy vọng nhận được.

Hãy lấy ví dụ hoán đổi ở trên. Nếu bạn mong đợi mua PEPE bằng ETH với giá thị trường hiện tại là 61364,20 đô la nhưng chỉ nhận được 50.713,50 đô la PEPE, thì phép tính sẽ như sau. Thật không may, bạn sẽ không nhận được token PEPE với giá 50.713,50 đô la.

(($61,364.20-$50,713.50) / $61,364.20) x 100 = 17.35%

Công thức này cũng giống như đối với giao dịch bán vì nó so sánh giá thực tế với giá dự kiến.

Kết luận

Trượt giá tiền điện tử là một thách thức đối với cả giao dịch tập trung và phi tập trung, nhưng vấn đề này có thể phổ biến hơn với các giao dịch hoán đổi DEX do tính thanh khoản thấp hơn. Các sàn giao dịch tập trung cũng cung cấp cơ hội sử dụng lệnh limit, loại bỏ hoàn toàn rủi ro trượt giá. Để giảm thiểu trượt giá trong giao dịch tiền điện tử, hãy tìm các cặp giao dịch có tính thanh khoản cao và cân nhắc giao dịch sau khi thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đóng cửa để tránh biến động trong thời gian giao dịch cao điểm. Bạn cũng có thể cân nhắc việc sắp xếp các lệnh của mình để sử dụng ít thanh khoản thị trường hơn tại một thời điểm và tối ưu hóa các giao dịch của mình.

Câu hỏi thường gặp

Trượt giá có nghĩa là gì trong tiền điện tử?

Trượt giá trong tiền điện tử đề cập đến sự khác biệt giữa sản lượng dự kiến ​​của giao dịch và số tiền bạn nhận được từ giao dịch đó. Trượt giá tiền điện tử có thể là tiêu cực hoặc tích cực, trong đó giao dịch tiêu cực sẽ chống lại lợi nhuận của bạn và giao dịch tích cực sẽ mang lại sản lượng cao hơn dự kiến.

Mức trượt giá bình thường khi giao dịch là bao nhiêu?

Trượt giá trên các sàn giao dịch tập trung thường dưới 0,5% đối với các cặp giao dịch phổ biến, mặc dù tính biến động có thể dẫn đến trượt giá cao hơn. Trượt giá trên các sàn giao dịch phi tập trung thường dao động từ 0,5% đến 3% hoặc cao hơn.

Tôi phải tính toán mức trượt giá trong giao dịch của mình như thế nào?

Để tính trượt giá trong giao dịch của bạn, hãy trừ giá dự kiến ​​khỏi giá thực hiện. Sau đó, chia cho giá dự kiến. Nhân tổng số với 100 để tìm trượt giá được thể hiện dưới dạng phần trăm.

Sự trượt giá luôn là điều xấu phải không?

Không. Trượt giá có thể xảy ra theo cả hai hướng. Có thể có trượt giá tích cực khi bạn nhận được nhiều hơn mong đợi từ một giao dịch.

Cách tốt nhất để tránh trượt ngã là gì?

Khi sử dụng sàn giao dịch tập trung, hãy sử dụng lệnh limit để tránh trượt giá. Loại lệnh này có sẵn trên các nền tảng giao dịch tiên tiến và cho phép bạn chọn giá cố định cho giao dịch của mình, loại bỏ trượt giá.